Après six mois de hausse ininterrompue et des niveaux records atteints en octobre, les marchés asiatiques ont marqué une pause en novembre. L‘indice asiatique recule de –2.6 % en euros, à l‘instar des autres grands marchés mondiaux, affectés par des prises de bénéfices marquées sur le secteur technologique et les valeurs liées à l‘IA. Dans ce contexte, le fonds Mansartis Asie ISR cède –2,75 % sur le mois.Les replis les plus marqués ont logiquement concerné les marchés les plus exposés à la thématique technologique. La Corée du Sud recule de –6,4 %, et Taïwan de –5,6 %, pénalisés par les prises de profits sur les valeurs de semi-conducteurs. Dans le portefeuille, SK Hynix et Samsung Electronics figurent logiquement parmi les principales baisses du mois.La Chine a un peu mieux résisté, relativement plus décorrélée du cycle mondial de l‘IA, mais sans pour autant rassurer sur sa dynamique économique. En octobre, la croissance s‘est affaiblie : les exportations reculent pour la première fois en huit mois, tandis que la production industrielle ralentit. Sur le plan domestique, les ventes au détail s‘essoufflent et le secteur immobilier replonge dans une phase de correction plus marquée. Malgré un contexte économique plus morose, certaines valeurs de consommation comme Yum China ou Vipshop ont nettement progressé en novembre grâce à des résultats solides. Leur positionnement sur des prix attractifs, soutenu par l‘arbitrage des ménages vers des dépenses plus économiques, a favorisé cette surperformance.Sur le front géopolitique, Pékin a réalisé son plus important achat quotidien de soja américain depuis la trêve commerciale, illustrant une volonté d‘apaisement dans les relations sino-américaines.Dans le reste de la région, l‘Inde a fait preuve d‘une bonne résilience. Son marché se rapproche de ses plus hauts de l‘année, soutenu par une forte reprise de la consommation domestique et une croissance du PIB au troisième trimestre ressortie à +8,2 %. Ce dynamisme a compensé les inquiétudes liées aux tensions commerciales avec les États-Unis.